黄经辉解密友邦保障高估值:“不动心”手艺不忘初心

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  来源:蓝鲸新闻

  来源:微信公众号:保险一哥。

  7月末,热浪袭卷香港。在背对维多利亚港的会议室里,一位目光炯炯的马来西亚华人走到台前。黄经辉,友邦保险(港股01299)集团新一任首席执行官兼总裁。这个从区域首席执行官新近升任的新老板,是友邦践行“培养和留存人才”战略的最佳诠释。

  蓝鲸保险 马羽佳

  近日,各家保险公司二季度偿付能力报告已陆续披露,保险一哥对64家已披露的公司逐一梳理。

  在脱离AIG独立上市后的这七年,友邦保险重振雄风。友邦,不仅被奉为中国寿险业价值经营的“传道士”,更被国内同业视作价值转型的学习样本。其由内含价值的“高稳定性+高成长性”支撑而起的高估值,令国内上市险企艳羡而又难以企及。

  昨日晚间21时19分,四川阿坝州九寨沟县同样发生7.0级地震,截止今日8:10,已造成12人死亡,175人受伤。此外,在今日早间7时27分,中国地震台网自动测定,新疆博尔塔拉州精河县发生6.1级地震。根据民政局统计数据显示,截止7月24日,我国因各种自然灾害原因,共有402人遇难,同时造成直接经济损失近2000万。

  其中:

  记者见到黄经辉,是在他履新后的友邦首份财务业绩发布现场。在多个折射寿险业务“含金量”的指标上,友邦上半年再次打破历史记录,尤其是中国区业务的贡献着实功不可没。“以目前的增速来看,相信中国很快会成为友邦最大的市场。”他在发布会间隙接受了上海证券报独家专访,这也是他履新以来首次接受来自中国的媒体访问。

  据了解,地震发生后,保险理赔绿色通道迅速打开,包括中国人保、中国人寿、中国平安、太平洋保险、新华保险、阳光保险、幸福人寿等多家保险公司启动了地震应急预案,开通24小时理赔专线、简化理赔手续。

  国寿股份、太保寿险、太保安联、平安人寿、平安养老、平安健康、新华人寿、太平人寿、太平养老、人保寿险、人保健康、安邦人寿、和谐健康和安邦养老等14家公司尚未披露。 

  对于友邦高估值背后的秘密,黄经辉直言,不忘初心,专注于自身业务的成长。在谈及时下热门的互联网保险、养老产业投资等话题时,他笑着摇头说:“对于不擅长的、目前还看不清盈利模式的业务,我们不会分心、也不会动心。我们是一家保险公司,做好保障业务,才是我们应尽的本分,绝不以牺牲利润来换市场规模。”

  如今,人们已经意识到了巨灾保险的重要性,相关政策正不断推行,但仍在面临巨灾保险产品供给短缺、规模较小,巨灾风险转移方式较单一等缺陷。此外,巨灾保险不仅仅在应对灾后补偿、重建等方面有重要性,大地财险副总经理张仁江指出,巨灾保险在防范体系包括灾前防御、灾中应急、响应等过程中同样扮演着重要的角色。

  待披露完整后,保险一哥后续将更新完整版,敬请期待。。。

  承保利润占比超六成

  九寨沟昨日晚间发生7级地震,目前已造成12人死亡

  结论在已统计的64家寿险公司中:

  受市场易变因素影响小

  08月08日21时19分在四川阿坝州九寨沟县(北纬33.20度,东经103.82度)发生7.0级地震,震源深度20千米。截至目前,九寨沟县漳扎镇M7.0级地震已造成12人死亡、受伤175人,其中重伤28人。

  1:64家公司净利润仅12亿,相较于上半年寿险公司1.8万亿的保费,可以说基本不赚钱。寿险业上半年能赚多少?只能期待尚未披露的公司了~

  连日来,国内主流投行纷纷以“从友邦看A股保险公司的未来”为题,剖析了这家百年老店的价值经营及值得国内险企效仿的价值转型之路。其中,海通证券(港股06837)在报告开篇直陈:“友邦是险企价值转型的最佳学习榜样,其估值显著高于国内险企,并呈现出长期上升的趋势。”

  同时,今早7:27分,中国地震台自动测定,新疆博尔塔拉州精河县(北纬44.27度,东经82.89度)发生6.6级地震,震源深度11千米,地震周边5公里内无村庄分布,20公里内无乡镇分布,目前新疆地区暂未收到人员伤亡报告。

  2:31家公司盈利,净利润合计130亿元。33家公司亏损,净亏损118亿元。 

  获投行集体点赞的触发点,源于友邦远超预期的上半年业绩。友邦的半年报显示,今年上半年,其年化新保费同比上升37%至31.96亿美元;新业务价值同比增长42%至17.53亿美元,新业务价值利润率增长1.8个百分点至54.2%;税后营运溢利上升16%至22.62亿美元。

  事故发生后,保监会高度重视,陈文辉副主席第一时间指示当地保监局和保险公司迅速投入抗震救灾,积极开展保险查勘和理赔服务工作。四川保监局方面也迅速与当地保险机构取得联系,了解受灾情况,要求当地机构组织力量赶赴灾区现场参与救援,迅速启动重大突发事件应急预案,及时开展灾后理赔服务。

  3:亏损“最厉害”的3家公司依次为:生命人寿、天安人寿和君康人寿,共亏损近71亿元。 

  外行看热闹,内行看门道。保费规模、市场份额已不再是市场检验保险公司持续经营能力的主要标尺,取而代之的是衡量价值“含金量”的关键指标——“三差”(利差、费差、死差)的损益。由于重视保障型业务,使得承保利润(非利差收益)成为友邦价值的主要驱动力(占比超六成)。

  一是成立了以四川保监局局长为总指挥的四川保险业突发事件应急指挥中心,紧急部署各项应急处置工作;二是要求各保险机构迅速启动应急预案,实施24小时值班制度,迅速排查承保标的受损情况,及时上报有关数据;三是开辟理赔绿色通道,简化理赔流程和手续,按照“重合同,守信用”“应赔尽赔”的原则迅速开展保险理赔服务;四是积极配合各级政府及时做好应急抢险救援工作,防范次生灾害。

  4:64家公司中,盈利状况最好的依次为:泰康、前海和国华人寿,共盈利同为71亿元。  

  所谓的利差是指,实际投资收益率和定价利率之差;费差是指,实际费用和定价时假设的可用费用之差;死差是指,实际的死亡率或者发病率和定价时假设的死亡率或发病率之差。承保利润贡献占大头,意味着友邦的利润结构相对均衡和健康,受到利率、投资收益率等易变因素的影响很小。

  目前,包括中国平安、新华保险、太平洋保险、太平保险、泰康保险、阳光保险、中英人寿等在内的保险公司已第一时间启动应急预案,开通24小时理赔专线、简化理赔手续亦或是实施无保单理赔。

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  这与其精耕细作的“专注主业、以价值为导向、重质轻量”战略不无关系。黄经辉告诉记者,友邦主要采取了配套的渠道策略(以个险为核心的多元化渠道及与零售银行签订独家分销协议),队伍策略(以价值主导的费用考核政策及“最优秀代理”策略),产品策略(主打保障型产品)和客户经营策略(以经济发达地区富裕客户为目标的客户定位和以客户为中心的二次开发)。

  其中,中国平安6项大灾人伤服务举措:包括安排专业医疗人员探望伤者,提供专业医疗咨询服务;医疗费用优先垫付;取消定点医院限制;取消自付药品及诊疗项目限制;简化意外身故理赔申请手续;死亡证明、火化证明、户口注销证明等相关资料可后续补充提供;简化伤残申请手续。

  文章来源:微信公众号保险一哥 

  友邦重视长线发展的理念,也反映在投资组合方面。“目前友邦的负债与资产之间没有缺口,在年限的匹配上,完全可以找到相似久期的投资产品。”黄经辉透露,目前友邦的大类资产配置大致为:固定收益类(主要为政府债券)占比84%、权益类占比11%、另类(主要为不动产)占比4%、现金占比1%。

  人保寿险开通绿色理赔通道:优先处理九寨沟地震的服务;取消自费药品等报销限制;取消定点医院限制;因地震灾害导致意外伤残,取消伤残等待期和鉴定的要求,不考虑新旧伤残标准的差异,全部按照有利于客户的原则予以审核赔付;对于身故案件的申请,如政府或政府授权机构公开发布的遇难者信息,可以判断属于公司客户的,公司即可主动理赔,客户无需提供其他身故证明。

  (责任编辑:李佳佳) 

  在这样的战略下,不仅仅是价值高增长得以延续,更关键的是增长方式的健康可持续。保障型产品的持续、规模热销,带来的是负债成本低、运作期限长等优势,同时减轻了保险公司的成本及投资压力,使得保费增长和(港股00001)资金运用均进入了良性循环。这与国内大部分寿险公司销售中短期保险产品、高度依赖利差实现收益的大起大落模式,形成鲜明对比。

  新华保险同样为应对灾情实施五大措施:开通理赔快速服务通道、无保单理赔服务、简化理赔申请手续、对出险客户及家属进行慰问和探视以及积极寻找客户,通过同业理赔微信群保持及时沟通交流获取到客户信息,发动代理人对客户进行排查,通过代理人电话探访,核查我司客户情况;与当地政府、救援部门、医院等机构保持密切联系,获取人员名单进行排查,保证第一时间为客户提供便捷的理赔服务。

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  中国业务增速创新高

  阳光人寿四川分公司成立应急小组,开展相应灾后理赔工作,开通理赔快速服务通道、无保单理赔服务、简化理赔申请手续,此外,阳光人寿在灾区发生后第一时间宣布免费为灾区当地志愿者赠送一批专属保险——志愿保,为志愿者们保驾护航。

  有信心成为友邦最大市场

  今年以来自然灾害造成近两千亿损失,但保险赔付比例过低

  中国市场的业务表现,成为今年友邦半年报的一大亮点。友邦中国区的多个核心指标表现均创下新高。其中,新业务价值同比增长65%至4.34亿美元;年化新保费同比增长56%至4.74亿美元;营运溢利增长强劲,税后营运溢利同比上升45%至3.05亿美元。中国区保费量价齐增,成为友邦上半年新单保费和价值率增长的重要贡献者。

  值得一提的是,这不是我国今年因自然灾害死亡的特殊案例。日前,由于受强降雨影响,陕西榆林遭受洪灾,致子洲、绥德两县22.81万群众受灾,死亡12人,经济损失共计41.59亿元。

  “凭借目前的业务增速,我们相信中国很快会成为友邦最大的市场。”在他看来,居民收入增加、城镇化进程加快、政府保障缺口短期难以弥补、人口增长红利持续,仍是支撑中国乃至亚洲保险市场较快增长的驱动力。

  根据民政部统计数据显示,截至7月24日,各种自然灾害共造成全国8330万人次受灾,402人因灾遇难,129人失踪,358万人次紧急转移安置,120万人次需紧急生活救助。国家减灾中心主任庞陈敏对此表示,今年以来,我国自然灾害以洪涝、滑坡灾害为主,干旱、风雹、台风、地震、崩塌、泥石流、低温冷冻、雪灾和森林火灾等灾害也均有不同程度发生。

  因为历史原因,友邦目前主要在中国五个地区(上海、北京、江苏、广东、深圳)市场上精耕细作。“光是这五个区域,机会就已经很多了。我们内部做过一个估算,到2020年,这五个地区的中产人群将达到2.25亿。未来,我们将更加专注在这些市场的渗透。”黄经辉说。

  此外,数据同时显示,今年以来的自然灾害还导致11万间房屋倒塌,20余万间房屋严重损坏,约80万间房屋一般损坏;农作物受灾面积达到1233万公顷,其中绝收100余万公顷;直接经济损失1704.6亿元。

  对于未来在华发展重点,黄经辉规划得相当清晰。他说:“我们过去比较注重在这五个区域里的一线城市发展,但现在我们会寻求更多可能在二、三线城市发展业务的机会。现在先把一些机会抓住,如果未来真的能够进一步扩张,我们会积极争取。”

  但与之相悖的情况是,我国的巨灾保险赔款比例却明显过低,有数据显示,目前,国际上巨灾保险赔款可占经济损失的30%~40%,然而在我国,如2008年汶川地震,保险理赔金额仅占经济损失的0.2%;2013年雅安地震,保险理赔比例同样不足1%;即便是如今各方力量都在大力推行巨灾保险,但今年6月底在四川茂县发生的高位山体垮塌灾害事件,保险业赔付中仍尚未涉及巨灾保险。

  打造人才流动闭环

  推进巨灾保险落地有难题,业内仍存分歧与矛盾

  中国有能力输出更多高管

  回顾历史,实际上,我国早在1951年起,保险业就尝试将地震保险作为普通火险的扩展责任进行承保,但随之受到保险业长达34年的停滞发展影响,到1993年时,保险业才尝试将地震保险重新作为财险的责任范围,至今,巨灾保险受到了业内以及政府层面的关注,终于在2014年“新国十条”中提出要建立巨灾保险制度。目前,巨灾保险已在深圳、宁波、大理开展试点,但从目前情况来看,巨灾保险的发展仍面临许多难题。

  对于这位新任CEO,市场纷纷猜测,他将给友邦带来一场怎样的革故鼎新。

  具体来看,宁波在2014年成为巨灾保险试点城市,第一年宁波巨灾保险赔款支出近8000万元,实际经营亏损为6000多万元。从2016年起,宁波市政府将巨灾保险保费由3800万元增加至5700万元,并为全市城乡居民购买总保额7亿元的巨灾险。深圳方面在2013年成为首批进入试点城市以后,由政府出资3600万元向商业保险公司购买巨灾保险服务,提供25亿元的风险保障。

  但事实上,黄经辉并没有大刀阔斧的改革计划。他笑言:“友邦在亚洲历史悠久,并建立了强劲的竞争优势,我没有理由去改变目前的经营策略,通常改革都是在业绩不好的情况下才会出现的。”

  值得一说的是云南地区,因处在地震多发地,云南楚雄曾与深圳一起成为首批巨灾保险试点城市,然而却因为“保费谁出”的问题,试点工作再难以进行,两年后才重新设定大理为地震保险试点。不过至今为止,大理政府方面仍未公布相关保险事项。

  另一个关键原因是,他与前任CEO杜嘉祺共事近七年时间,杜嘉祺在任时制定的一些计划,他也是决策者之一。在他看来,在前期发展的基础上,他要做的则是继续专注于“培养和留存人才”的战略。

  对于此,有业内人士分析,以往自然灾害发生都是中央财政负担了绝大部分救助和重建资金的支出,而现在要求地方财政出资负担巨灾保险产品,可能会导致地方政府动力不足。其次,首都经济贸易大学教授朱俊生表示,在巨灾发生之后政府往往也有其他救助措施,对保险业来说又有一种挤出效应。

  “增员难、留存难”一直都是保险业面临的共性问题。在他看来,人才的流动是必然的,但留存人才也不是一件那么难的事情。“友邦的文化就是让人才有一个好的发展,友邦各地的CEO会充分重视人员在整个策略中的参与感,给予人才一定的挑战,在完成挑战之后再给他们一个相应的回馈或奖励。”

  而对于巨灾保险的基本范畴,业内也还存在分歧观点。具体来看,一方认为应将巨灾保险纳入养老保险、医疗保险等基本险范畴,实行强制缴纳,政府在保费方面可适当给予补贴;另一方则认为,强制险用于第三方责任人事故,而巨灾保险并不涉及第三方责任人,而且全国各地发生巨灾的可能性不一,强制缴纳会造成不公平,所以巨灾保险保费缴纳应以自愿为主。

  “比如让他去到另外一个市场,给他一个更好的位置,肩负起更大的责任,这是友邦人才流动的一个原则。”他解释说,友邦是一个有18个市场的大集团,所以它能提供很多人才向上流动晋升的机会。“比如,我们在中国有很多优秀的人才,将来可以参与其他区域市场的运作,协助发展我们在其他市场的业务。”

  但说到“自愿”,“没有听过,不会去买”,则是消费者对巨灾保险的大多印象。朱俊生表示,商业保险要老百姓自己掏腰包,愿意买的人可能不多,而且存在侥幸心理,也是巨灾保险的一个小概率的特点。

  这一人才战略在近几年友邦中国区身上表现尤为明显。以往友邦中国区的人才体系构建基本上是依靠引进友邦其他区域或者国际巨头的先进人才为主,但近几年,友邦中国区内部培养出的人才已开始支援到友邦的其他各个市场。比如,在友邦中国区CEO之位上任职8年之久的蔡强,因带领友邦中国区成功实现了业务转型,而于今年升任为友邦区域CEO,负责友邦在中国大陆、中国台湾、马来西亚、越南及缅甸的业务。

  而对于亟需落地实施的巨灾保险来说,消费者的接受度又是其最大的挑战。因为巨灾保险的实施,投保率和覆盖率从某种意义上来讲,是检验制度成败的关键。

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  相关制度的落地又是推动险企发展巨灾保险产品的重要动力。从险企层面来看,巨灾保险风险大盈利小,使险企发展该保险的动力不足,人保分公司董事长毛寄文对此坦言,“得有政策刺激”。

  知易行难,巨灾保险不能总等到灾难发生之后

  “知易行难”,
人保监事会主席王和对此表示,尽管巨灾保险制度建设面临许多难题,但巨灾保险制度的重要性是毋庸置疑的,国家对于巨灾保险制度建设也是高度重视。

  那么,巨灾保险的发展之路该如何走下去呢?

  首先,必然是加快建立巨灾保险相关制度建立,只有先建立了法律规范,巨灾保险相关工作推进才能有法可依,政府和险企在灾后的相关工作方面也能更顺利施展。

  但更重要的是,“我们不能总是等到巨灾发生之后”,
王和说道。如今,科技发展如火如荼,对于巨灾保险来说,同样要借力前沿科技,创造未来对巨灾风险管理、巨灾保险的许多可能性。尤其是在地震预警系统方面,王和表示,目前日本和墨西哥已经建立了比较完善的一整套系统,基本原理就是电磁波比地震波还要快,能够为可能受灾的地区抢到10秒甚至20秒的黄金时间。

  中国再保险信息技术部总经理冯键同样表示,利用人工智能、区块链、云计算、大数据等技术,可深入开展巨灾风险研究,实现巨灾平台上的综合性应用,包括灾前、灾中、灾后,预警、灾害定位、智能核保等。在搭建巨灾信息共享平台、建设巨灾数据库、开发巨灾模型与定价工具、开发巨灾产品以及开展巨灾科研、绘制巨灾风险地图和发布巨灾相关研究报告等方面起到至关重要作用。

  从风险补偿方面来说,目前中国灾后风险补偿的方式更多是事后性质的,比如说通过财政,通过其他政府的渠道,甚至通过捐款,通过其他的对口援建等方式。不过,慕再董事长冯博德认为,事后补偿是不可能被取代的,但是应该逐渐发展到从事先的融资和事后补偿结合。

  诚如王和所说:“我们不能总是等到巨灾发生之后,
再来讨论制度建设的问题。”

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