农林牧渔行业周报:禽链业绩兑现,关注三季度消费复苏

  数据显示,易方达瑞惠、招商丰庆A、华夏新经济、南方消费活力和嘉实新机遇这5只国家队基金继去年四季度末仓位创出历史新低后,今年一季度这些基金首次出现了份额赎回。5只国家队基金一季度累计赎回1400亿份,份额缩水导致仓位上升。

第五起非洲猪瘟疫情爆发,短期猪价承压。本周芜湖市南陵县某养殖场出现非洲猪瘟疫情,该场共存栏生猪459头,截至目前,发病185头,死亡80头。八月共爆发五场非洲猪瘟疫情,分别在辽宁省、河南省、江苏省、浙江省及安徽省。目前各地区疫情均已控制,共计扑杀生猪约2.5万头。本周末国务院办公厅与农业农村部就非洲猪瘟疫情防控工作做出指示,要求快速消灭疫源,全面排查,限制生猪移动及禁止用未经高温处理的餐厨剩余物饲喂生猪,短期来看,农户抛售行为仍在持续,生猪调运阻力增多,猪价进一步承压,本周猪价略有下降。短期来看,进入9月,随着各大学校食堂开学,终端消费复苏,生猪供需结构改善有望带来价格上涨。同时考虑疫情的影响,近一个月5次疫情的爆发对消费端的影响较为有限,生猪价格主要还是受养殖户恐慌抛售影响承压,但生猪价格不会出现大幅下滑,消费旺季有望对猪价上涨形成一定支撑,区域性价格差异将拉大。中长期来看,疫病爆发将使得生猪存栏量大幅下降,进一步加速猪周期底部的出现,建议关注底部,市占率高的龙头标的。

  根据一季报,首批6只公募FOF一季度净值均出现下跌,并跑输业绩基准。欠佳的净值表现也让各只FOF的份额明显减少,整体份额缩水四分之一。具体持仓上,各基金操作迥异,成长风格基金受到一定关注。

  数据显示,截至今年一季度末,5只国家队基金总份额每只均由去年底的400.1亿份,缩减至120.1亿份,每只总赎回份额为280亿份,赎回比例接近70%。

   
禽链价格回调,中报业绩同比扭亏为盈。本周主产区肉鸡苗上涨3.49%,毛鸡价格也维持高位上涨。截至本周,上市公司中报均披露完毕,禽链相关上市公司业绩改善明显,同比扭亏为盈,进入业绩兑现期。下半年3、4季度为消费旺季,鸡苗价格或将维持高位持续上行。鸡苗供给偏紧的逻辑不变,行业景气度较高将支撑公司盈利,三季度业绩有望超预期。

  受各种因素影响,一季度大盘表现不佳,首批6只FOF净值亦均下跌,并跑输业绩比较基准。市场的弱势和较差的净值表现也使得FOF的整体份额出现较大缩水,6只FOF的总份额从上年末的129.70亿份降低至97.25亿份。其中,建信福泽安泰一季度份额缩水24.84%,海富通聚优精选份额减少27.58%,嘉实领航资产A和C分别缩水15.72%和40.48%,南方全天候策略A和C分别缩水19.06%和41.59%,华夏聚惠稳健A和C分别减少18.33%和42.63%,泰达宏利全能A和C分别减少26.35%和76.77%。

  从仓位来看,截至一季度末,5只国家队基金股票仓位明显上升。易方达瑞惠由2017年末的9.28%上升至2018年一季度末的仓位为23.85%,招商丰庆A由2017年末的7.47%上升至2018年一季度末的仓位为17.5%。此外,华夏新经济由2017年末的40.68%上升至89.15%,嘉实新机遇由2017年末的19.14%上升至59.17%,南方消费活力由2017年末的24.21%上升至59.03%。在基金持股方面,一季报显示,5只国家队基金一季末的前十大重仓股持有股份数较为稳定,操作相对稳健,并未进行大幅加仓,即国家队基金的仓位上升主要是因为大比例赎回。

    市场综述

  具体持仓上,各基金风格迥异,成长风格基金受到一定关注。6只基金中唯一以全市场权益类基金投资为特色的海富通聚优精选仍坚持自己的风格,重点投资了嘉实优化红利、中欧价值发现等多只绩优权益类基金。嘉实领航调降了此前重仓的货基,权益部分持仓偏大盘低估值风格,对基金净值拖累较大。南方全天候同样大幅下调了前期重仓的货基,增加了偏债基金、偏股基金的配置比例,产品以南方基金产品为主,兼顾主动型基金和ETF基金。与此相反,建信福泽安泰1月底建仓完成后一直保持与基准相近的偏股基金仓位(20%左右),同时选择重仓建信内部货基。华夏聚惠稳健持仓灵活,春节前的下跌中将权益仓位一度提升至均衡水平上方,节前组合以白马蓝筹风格为主,偏向金融消费,春节后逐步切换向新兴成长风格,目前风格配置较为均衡。

  从十大重仓股来看,截至一季度末,易方达瑞惠的前十大重仓股为康恩贝、用友网络、宏图高科、国药股份、国电电力、中恒集团、深振业A、歌华有线、川投能源、国机汽车。与去年年底相比,变化最大的是交通银行(港股03328)从去年年底的第一大重仓股减持到消失在前十大重仓股中。嘉实新机遇一季度末前十大重仓股分别为东方航空、航天信息、国电电力、华能国际、恒生电子、天士力、大秦铁路、同方股份、用友网络和长安汽车。与去年年底相比,只有用友网络为一季度新进前十大重仓股,且只有大秦铁路在一季度进行了微幅加仓,其他多数持股数保持不变。招商丰庆A一季度末的前十大重仓股与去年年底相比,伊利股份和中兴通讯(港股00763)消失在其前十大重仓股中。华夏新经济前十大重仓股分别是招商银行(港股03968)、伊利股份、华侨城A、鹏博士、国电电力、中航资本、大秦铁路、浦发银行、欧菲科技、康美药业,与2017年年底相比,并无太大变化。变化最大的为南方消费活力,与去年四季度相比,南方消费活力前十大重仓股有半数发生变化,前十大重仓股中申能股份、海航控股、绿地控股、航天信息和宁波港为一季度新进,招商银行、民生银行(港股01988)、上汽集团、中国国旅、华域汽车则从前十大名单中消失。

   
本周沪深300上涨0.28%,川财消费零售指数上涨0.15%,农林牧渔板块在28个子行业中涨幅排名第7。子板块中畜禽养殖、饲料、农产品加工、种植业和渔业分别变动0.46%、0.26%、-0.10%、-0.93%、-2.08%;个股方面,本周涨幅前五的股票分别是西部牧业、民和股份、*ST东凌、通威股份、冠农股份,涨幅分别为19.27%、9.22%、8.91%、8.84%、8.20%;跌幅前五的股票分别是香梨股份、保龄宝、大湖股份、海利生物、隆平高科,跌幅分别为14.01%、9.94%、7.60%、6.36%、5.70%。

  

责任编辑:陶然

    行业动态

责任编辑:陶然

   
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