传媒行业研究周报:二季度传媒板块受公募基金青睐,行业已具备长期配置价值

正规十大彩票平台 2

正规十大彩票平台 1

核心观点及投资建议:

正规十大彩票平台 2

数据来源:集思录网站 朱景锋/制表 彭春霞/制图

   
上周(7月16日-7月20日),传媒行业指数(SW)下跌0.13%,同期沪深300上涨0.01%,创业板指下跌0.55%,上证综指下跌0.07%。传媒指数相较创业板指数上涨0.42%。各传媒子板块中,平面媒体下跌6.34%,广播电视下跌1.51%,互联网下跌0.37%,电影动画下跌0.10%,整合营销上涨3.15%。

热点栏目资金流向千股千评个股诊断最新评级模拟交易客户端

  证券时报记者 朱景锋

   
电影方面,《我不是药神》上映18天,本周票房4.25亿夺得榜首;《摩天营救》上映3天,本周票房3.17亿夺下亚军;紧随其后的是上映10天的《邪不压正》。游戏方面,腾讯手游《绝地求生:刺激战场》《王者荣耀》分别保持下载榜和收入榜榜首地位。电视综艺方面,精品剧持续推出,《面具》《一千零一夜》《流星花园》等排名领先,《中国好声音》领跑综艺节目。

  证券时报记者 张欣然

  股市连续重挫,分级基金高杠杆风险集中爆发。继前天9只分级基金触发下折之后,昨日又有多达15只分级基金触发下折,再次刷新单日下折基金数量纪录,特别是规模第二大的申万证券分级基金昨日大幅跌穿下折阈值,意味着又一只百亿分级的消失。而规模最大的富国国企改革分级距离下折仅需要1.5%的跌幅,可谓命悬一线。然而,仍有不少投资者买入已经下折的高溢价分级B,短期将面临大幅亏损。

   
本周A股市场整体横盘调整,历经3年多的估值下杀,传媒板块估值已经处于历史低位,市场对确定性的偏爱已经使得传媒行业整体估值受压制。根据最新公布的二季度公募基金重仓持股信息,传媒、医药及计算机三个行业获配置力度最大,分别为4.65亿股、6.10亿股和7.23亿股。我们认为在当前超跌反弹的市场大环境下,部分板块率先开启上涨行情,传媒行业短期有望受益于板块轮动行情。从行业和公司基本面角度,我们认为优质龙头公司从估值和成长性角度,已经具备长期配置价值。随着市场流动性、风险偏好的边际改善,优质公司将经历估值修复过程。我们认为当前投资主线:1)以版权为核心的优质成长龙头公司,行业高速成长带来的成长机会;2)细分行业超跌的优质龙头公司,市场回暖带来估值修复机会。推荐组合:视觉中国、新经典、捷成股份、安妮股份;重点关注:快乐购、华策影视、光线传媒、掌阅科技、立思辰、百洋股份。

  在全球股市震荡背景下,A股昨日再度低开,盘中一度上扬触碰3100点,但几经周折,最终失守3000点,报收2964.97点,创年内新低。多位券商分析人士称,连续暴跌,让原本脆弱的市场情绪,再次严重受挫。

  相关报道

    l重点公告:

  中泰证券称,“当前市场杀跌主要还是缘于投资者情绪的破坏。”他们认为A股市场仍然处于震荡区间,不排除短期有极端下跌态势,但是从估值角度来看,市场内在处于超调状态,控制仓位、多看少动为明智的操作策略。短期市场走低概率较大,建议仓位控制仍然是第一要务。市场前景不明朗前,可以以小仓位参与大金融板块的投资。

  【军工B等110只分级基金跌停
35只分级基金B进入雷区

   
【分众传媒】公司拟引入阿里巴巴作为公司战略投资者,投资方拟以5.1亿美元认购MMHL新增股份,持有其10%的股权;

  天信投资也指出,市场能否企稳上行的关键在于资金供给和信心,场外如果没有新资金进入,股指抬升概率就很小。另外,信心比黄金更加重要,一个人气持续走弱的市场,外在的表现就是股指的持续走弱,直到出现大事件改变人气和信心。而资金供给和信心又是相互影响,共同作用的,一损俱损,一荣俱荣!

  8月25日,沪指跌7.63%收2964.97点,两市逾1900股跌停。分级基金方面,*同辉B、煤炭B基、智能B、军工B、TMTB等110只分级B跌停。今日有9只分级基金确定下折,今日为下折基准日,提醒投资者千万不要买,如此行情,警报拉响,分级基金母基金净值只需再跌10%以内即触发下折的分级基金扩至35只。提醒投资者密切关注!>>>查看更多

   
【中原传媒】2018H1预计实现营业收入41.01亿元,同比增长7.71%,净利润3.49亿元,同比增长8.01%;

  业内人士称,市场连续两个交易日惨烈杀跌,预计很快会企稳,甚至出现报复性的反弹,但请切记,报复性反弹是离场的机会。

  根据基金公司公告以及集思录网站提供的信息,昨日共有15只分级基金B份额单位净值跌破下折阈值,从而触发下折机制。从上周五富国证券分级开始算起,近3个交易日共有多达25只分级基金触发下折,下折密集程度远超7月下折潮。

    【博瑞传播】2018H1预计归母净利润1700万元,同比增加155.72%;

  广发证券明确表示,在国内宏观数据下行以及本币汇率贬值的环境下,最关键的问题是货币政策放松和利率下行还有没有空间,这决定了是否真的到了退潮的时候。“而我们目前的结论是:不仅远远没有到退潮的时候,甚至水位还可能继续上升。”

  在昨日触发下折的分级基金中,以申万证券分级规模最大。深交所[微博]网站公布的信息显示,申万证券A和证券B截至昨日场内规模均为113.45亿份,是目前市场上硕果仅存的两只百亿级别分级基金之一。由于本周一申万证券B单位净值只有0.2511元,距离0.25元的下折阈值已经十分接近,昨日股市再度暴跌,使得净值杠杆已经很高的申万证券B大幅跌穿下折阈值,昨日申万证券B单位净值仅为0.142元。而该基金昨日收盘价仍高达0.459元,溢价率高达223.24%,参与下折势必将面临较大亏损。

    【力盛赛车】2018H1预计实现净利215万元,同比增长158%;

  而招商证券首席分析师罗毅也公开称,养老金长期主力资金进场有利于市场稳定,目前金融蓝筹都跌到1倍PB附近,综合考虑成长性和安全性,都已经具有不错的长期投资价值,是值得长期资金买入,如果看估值,买入持有金融股,长期赚钱概率很高。

  除申万证券B之外,招商券商B和易方达国企改B等规模居前的分级基金B份额也在昨日触发下折,其中,招商券商B昨日收盘价为0.489元,而单位净值只有0.144元,溢价率达2.4倍。

   
【骅威文化】2018H1预计归母净利润3,050万元-4,575万元,同比下降70%-80%;

  兴业证券正规十大彩票平台,认为,“短期市场仍不稳定,或有反抽,但‘市场底’仍在探寻中。”短期仍影响A股市场悲观情绪的是——海外金融市场波动和汇率波动。但从中期来看,养老金入市是大利多,一方面有助于A股市场长期投资者的壮大,有利于A股市场自身稳定机制的建立,并显示出当前点位已逐步进入中长期的价值投资区域;另一方面,更关键的是显示了资本市场的重要性,A股市场不是“被放弃的坏孩子”,而是欲实现经济转型的国家战略核心高地。因此,战略上对于A股市场不必太悲观。

  由于不少分级B单位净值大幅跌穿0.25元的下折阈值,导致其净值杠杆远超5倍,其中,申万证券B和招商券商B昨日净值杠杆双双超过8倍,其他单位净值较低的分级B净值杠杆也多超过6倍。很显然,近期的极端杀跌行情使分级基金B份额的杠杆出现失控局面,杠杆之高远超想象,而高杠杆才是分级B下折过程中巨亏的元凶。

   
【焦点科技】全资子公司焦点投资与公司关联自然人拟共同投资设立南京焦点产业投资基金中心;

  兴业证券称,过去两年资本市场和产业发展形成了正反馈,形成了A股市场的赚钱效应,从而在经济低迷背景下走出了一轮牛市。虽然由于高杠杆资金驱动的估值和市值泡沫导致牛市逻辑和基础受到损害,但是经过季度性甚至年度性的调整后,A股市场和产业发展的正反馈以及赚钱效应必将重现。也就是说,通过资本市场盘活存量、促进创新创业,把社会资金、资源更有效率地配置,从而促进产业并购、重组,改善上市公司业绩,形成正向反馈。

  令人遗憾的是,尽管昨日不少分级基金B份额大幅跌穿下折阈值触发下折,仍有不少投资者在跌停板大量买入高溢价的分级B。以申万证券B为例,昨日该基金“一”字跌停,全天成交1824.1万元,这些买入的投资者很可能会面临较大亏损。而本周一触发下折、昨日仍有交易的富国创业板B等9只分级基金同样有投资者买入,由于这些基金多数溢价极高,而昨日又是折算日,在折算日买入这些下折的分级B,将发生确定性的大幅亏损。

    【迅游科技】1)公司拟与深圳道格合伙设立新兴产业基金;

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  其中,鹏华证保B昨日收盘价为0.361元,溢价率高达356%。即使给予该基金下折后重新上市10%的溢价,今日持有证保B的投资者亏损幅度仍将达到76%,如果未来两日股市继续下跌,则亏损幅度将超过八成。富国创业板B昨日收于0.305元,溢价率达206%,昨日持有创业板B的投资者亏损幅度预计达67%。其他经昨日下折折算的分级B多数溢价率超过1倍,投资者将因折算损失掉溢价。

    【暴风集团】子公司暴风统帅拟引进战略投资者,增资5亿元。

  尽管预期发生很大亏损,昨日鹏华证保B仍成交91.98万元,创业板B成交额更是达到663.83万元,其他分级B也有一定买入。

    行业新闻及产业动态:

  下折悲剧或许仍在延续,如果短期股市不能企稳回升,会有更多分级基金触发下折。根据集思路网站统计,截至昨日,有多达20只分级基金距离下折只有10%的母基金跌幅,其中,尤以富国国企改革分级最为引人关注,该基金母基金再跌1.5%便会触发下折。

    1.阿里系百亿元战略投资分众传媒,共造智能媒体网络;

  富国国企改革分级是当前规模最大的分级基金,截至昨日,富国国企改A和富国国企改B份额规模均达到180.6亿份,合计达360亿份,如果按净值计算,约达到230亿元,这样的巨无霸分级基金一旦触发下折,是整个分级基金市场的重大损失,下折引发的赎回也将对其跟踪的中证国企改革指数成分股造成冲击。

    2.《我不是药神》大热,非虚构故事影视化的巨大潜力将爆发;

    风险提示:创业板估值波动风险、业绩不及预期风险、传媒行业政策风险。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注