购买基金之前 五招阅读基金招募说明书

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  买东西应当买得明明白白,买基金也是如此。在购买基金之前,一项非常必要的功课就是阅读基金招募说明书。理由很简单,基金招募说明书是基金最重要、最基本的信息披露文件,有助于投资者充分了解将要买入的基金。不过,基金招募说明书一般都洋洋万言,究竟该怎样阅读才好呢?下面就教你五招看基金招募说明书的方法:

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  一看基金管理人。要细看说明书中对基金管理公司和公司高管的情况介绍,以及拟任基金经理的专业背景和从业经验的介绍。优质专业的基金管理公司和投资研究团队是基金投资得以良好运作的保障。

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  二看过往业绩。以往业绩可以在一定程度上反映出基金业绩的持续性和稳定性。开放式基金每6个月会更新招募说明书,其中投资业绩部分值得投资者好好分析比较一下。

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  三看风险。这其实是对投资者来说最为关键的部分之一。招募说明书中会详细说明基金投资的潜在风险,一般会从市场风险、信用风险、流动性风险、管理风险等方面来作说明。只有明了风险,投资才能更加理性。

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新浪外汇讯,在市场等待即将召开的美联储货币政策会议之际,Facebook数据危机却打破了暴风雨前的这一宁静,给汇市提前上了一份小菜,黄金市场也因此泛起涟漪。周一(3月19日)国际现货黄金日内交投清淡,金价延续加息前预期利空走势,欧市盘中,现货黄金跌破1310美元,日内最低下探至1307.65美元,为1月3日以来最低水平。但黄金空头好景不长。深夜科技业巨头脸书(FACEBOOK)承认泄露给第三方其5000万用户的信息,Facebook的用户数据被滥用,引发了Facebook的用户对自身隐私被侵犯的担忧,尤其是在美国这种因隐私连监控都安装的很少的国家,此事造成市场避险危机不断升温。Facebook承认出卖用户信息后,科技股领衔美股出现暴跌,美国三大股指跌幅均超1.3%。道指收盘收跌1.35%,标普500指数收跌1.42%,纳指收跌1.84%。美股大跌,促使美元下滑,黄金便以此迎来上行动能,美盘报收1316.7美元/盎司,涨幅为0.21%。

  四看投资策略。投资策略是基金实现投资目标的具体计划,描述基金将如何选择以及在股票、债券和其他金融工具与产品之间进行配置。目前大多数基金均对投资组合中各类资产的配置比例作出了明确限定,这和基金投资风险是直接相关的。

  作者:投行大师兄,原名程郡

  在美联储利率决议不断走近期间,黄金市场因避险买需出现小幅上涨,着实给投资者带来极大的震撼。其实,从昨日黄金再一次跌破1310美元/盎司水平的角度来看,金价还可能继续走低。以往的情绪危机往往能将黄金拉升十至二十美元,而隔夜即将黄金抬升3-4美元,这从根本上就说明FED会议前夕,市场观望情绪加重,更多的人看空黄金,限制了避险涨幅,黄金市场仍处于低迷状态。虽然美元跟随美股下跌,终结了前两个交易日的迅猛反弹势头,但市场对黄金的避险买需热情降温后,料想黄金仍将下行。

  五看费用。基金涉及的费用主要有认购/申购费、赎回费、管理费和托管费等。这些在招募说明书中都会详细列明,投资者可据此比较各只基金的费率水平。

  来源:投行大师兄公众号

  为何说黄金仍将下行?因此黄金的底部暂未出现。已知黄金市场处于低迷状态中,ETF黄金持仓量不断减少,黄金空头头寸在黄金持仓量中百分比比例随着加息临近,不断递增,暗示更多的黄金投资者们选择离场观望或看空黄金。在金价深夜出现回升后,黄金投资者仍在不断押注,只是押注的更多的是空头一边,而黄金投资者们更进一步押注,这就表明了黄金市场还未触底,还将有更低的底部出现,相对的黄金空头头寸占比增高和黄金持仓量的减少,也会加速这一下跌进程。此外,在重磅炸弹爆炸前夕,市场情绪的变化至关重要,当大部分人看空时,若黄金出现走高,市场情绪将会快速向好,金价更容易在反弹后陷入僵持局面。

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  比特币究竟会不会成为世界通用货币?

  技术面上,现货黄金日线图显示,K线录得小阳线,小阳线的下影线则突破布林带下轨。布林带三轨道在隔夜金价微涨后有开口迹象,但三轨道趋势仍是继续向下。5、10日均线则并未受到金价反弹影响,双线仍在向下方试探,同时金价隔夜并未破位5日均线,意味着5日均线下行仍将继续。四小时图显示,行情短暂突破布林带中轨1318位置之后再次回到布林带中轨下方,隔夜金价上行也有部分受益于K线在技术面上试探布林带下轨支撑后的触底反弹,当前布林带三轨道开始收口,说明市场正酝酿大行情。附图指标Sto显示,双线运行至超买区附近,进行高位死叉;附图指标MACD显示,快慢线均在0轴水平下方,快线上穿慢线,形成金叉,红色能量柱露头。综合来看,日内黄金偏空,短期上方阻力在1317-1320区域,下方关键在支撑在四小时图布林带下轨反弹低点1307美元位子,遵循日内波动常态,行情不大可能出现较大波动,操作上宜高空为主,低多为辅,进行区间操作。策略如下:

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  在疯狂的币圈中,这似乎已经不再是人们关注的焦点。人们关心的是,比特币下一波翻倍的机会究竟何时到来?

  上方1317-1318一线空单进场,止损1322,看向1307附近

  曾经,有个比特币专家对我说:鬼才知道,比特币究竟是什么?能赚钱,就是王道。

  下方1306-1307一线多单进场,止损1302,看向1315附近

  的确,对于很多人来说,炒比特币,就像炒郁金香,炒藏獒,炒股票,炒期货一样,不过是另外一种新游戏而已。

责任编辑:陈平

  索罗斯曾说:世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。

  随着人们对比特币的讨论越来越多,越来越深入,聪明的人已经渐渐从币圈撤离,与此同时,关于比特币的“假象”也正逐步被揭晓。

  在解释比特币究竟是什么之前,我先简单普及下货币简史。

  一、货币简史

  总体上来说,人类的货币大概经历了以下几个阶段。

  1、物物交换

  很早很早以前,人类是通过“物物交换”的方式进行交易的。

  比如,我用我的3头羊换你的1头牛,就是一种“物物交换”。

  这种交易的弊端是显而易见的。后来,人们开始寻找一种大家都认可的“一般等价物”作为物品交换的“中介”。

  2、实物货币

  这个 “一般等价物”必须要具备易于贮藏,易于流通等特征。

  这时候,实物货币成为了最早的货币形态。比如,在我国的石器时代,老祖先们曾经使用
“贝壳”和“帛”作为货币。这也是“货币”这两个汉字的由来。

  虽然相比物物交换,实物货币已经有了很大的进步,但是问题也不小,一个很头疼的问题就是:不仅难以统一大小,还很容易损毁。

  3、金属货币

  于是,更加容易保存,铸造和分割的“金属货币”诞生了,比如,铜钱,金币,银币等等。

  在生产力较为落后的古代,金属货币的出现大大促进了商贸交流,受到了全球各地老百姓的欢迎。

  4、代用货币

  但是,随着商业活动的愈发频繁,携带沉重的金属货币变得越来越不方便了。这时候就出现了“代用货币”。

  所谓的“代用货币”是指,代表实质货币在市场上流通,但货币面值与币材价值不等,可以兑换成金属货币一种货币。

  银票就是一种典型的“代用货币”。

  银票本质上就是一张纸,从它本身的材质来看,价值寥寥。人们之所以认可它,是因为认为它背后代表着一堆黄金。

  也就是说,你拿着银票去钱庄,是可以换出黄金的。

  5、信用货币

  但是,我们能不能拿着你手里的人民币去银行换黄金呢?显然是不可以的。因为,银行根本就没有储存那么多的黄金。

  所以,我们手里的人民币,被称之为“信用货币”。

  所谓信用货币,就是由国家法律规定的,强制流通不以人任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币,又被称之为“主权货币”。

  也就是说,信用货币不但本身价值低于其货币价值,而且也不代表任何贵金属,是以国家或银行的信誉为保证的。

  另外,你也可以这么理解,你所持有的每张人民币,都是央行给你开具的一张标准化、可流通的债权。一张100元纸币代表央行欠你100块。

  目前,世界各国发行的货币基本上都属于信用货币。

  6、数字货币

  这两年,“数字货币”的出现,源于移动互联网的发展。

  人们发现,日常生活中需要用“钱”的地方太少了。出门只要带着手机,只要手机上有支付宝和微信,基本上就可以说走就走了。

  可见,当今时代的货币早已经变成“一串数字”。

  只要银行承认我有钱,我就是有钱的。只有银行卡里有那么一串数字,就没必要把现金取出来堆成山。

  所以,人们对于“有钱”的定义,不再是一定要有多少“实物”,而是变成了一种抽象的“概念”。

  假如有一天,因为某种强大的不可抗力,所有银行的所有电脑系统都崩溃了,所有的存款记录都没有了,没法证明我究竟有多少有钱了怎么办?

  说实话,没办法,认栽!

  假如有一天发生了战争,国家拼命地发货币,你的那串数字还是那串数字,但是已经买不到当初那么多的东西了怎么办?

  说实话,没办法,认栽!

  如果有一种货币,采取“去中心”化记账方式的货币产生了。这样,你所拥有的每笔钱,都有很多人帮你记着。而且,这种货币不依赖任何国家信用,哪怕国家消失了,你的钱也不会贬值。

  是不是很完美?

  是的,这就是“比特币”诞生的原因。

  二、货币进化的规律

  通过以上梳理,我们不难发现,货币的进化存在着以下规律:

  1、劣币驱逐良币

  以前,货币都是真金白银,要投入大量的人力、资源等成本来铸造。但是,人类真是越来越偷懒了。发展到现在,印刷一张纸币就行了,再到现在只要记录一串数字就可以了。

  早在16世纪,英国一个铸币局的局长格雷欣就发现了著名的“劣币驱逐良币”的规律。

  也就是说,一个社会一旦确定了把某种商品作为货币,这种货币在流通过程中的质量就会越来越低。最后,质量不高的货币就会把质量高的货币驱赶出流通领域。

  为什么会这样呢?这就要说到人们的“金钱观”了。

  2、人类的金钱观越来越“务虚”

  人们对于货币的认识,可以说是越来越务虚。

  以前形容人有钱,叫“腰缠万贯”。现在呢,只需要一串数字。所以,尽管马云有千亿身家,实际上连他自己都没见过那么多钱。

  可见,有多少钱,实际上就是一个虚无的“概念”而已。

  人们真正在意的,已经不再是自己的家里实际存放了多少金银珠宝,而是只需要一个证明,那就是:“只要别人承认我有钱就行了!”

  所以,劣币驱逐良币的根本原因,是因为人类骨子里只是需要一个“证明”而已,那么当然希望印钱的成本越低越好。

  3、谁能证明我有钱,我就用什么货币

  谁才能证明我有钱呢?

  在古代,人们选择金、银等金属作为货币,因为它们稀有,而且不容易腐蚀。这些万古不变的东西,是值得信赖的,是最能证明我有钱的东西。

  但是,黄金这些金属,有个致命的问题是,储量非常有限。

  这是个很严重的问题?严重到,导致了20世纪30年代世界性经济危机的发生。

  这次危机,引起了很大的经济恐慌和金融混乱。

  人们发现,随着人类社会的发展,当黄金的开采速度慢于经济增长的速度时,就会出现货币“通缩”现象,从而制约经济的发展。

  后来,主要资本主义国家先后被迫脱离金本位和银本位,进入信用本位时代。

  也就是说,人们之所以用一张纸代表钱,就是因为大家相信,国家是值得信赖的,政府可以证明我有没有钱。

  谁能证明我有钱,我就用什么货币。

  三、比特币的尴尬

  说到这里,比特币能不能成为世界货币的问题,就容易解答了。

  在说问题之前,先为比特币正个名吧。

  很多专家认为,比特币之所以不能成为世界货币,是因为比特币的背后没有国家信用的背书。

  说这种话的专家,真的是信口开河。估计连比特币是何物都不知道就出来大放厥词了。

  一方面,国家信用并不是最可靠的背书方式。像津巴布韦这样的国家,纸币比草纸还不值钱。老百姓更愿意持有美元这样的硬通货。可见,国家信用有多脆弱。

  另一方面,提供信用背书的方式有很多种。比特币的一大优势就是提供了一种比国家信用更值得信赖的方式,那就是“机器信用”。

  这意味着,哪怕国家不存在了,世界毁灭了,谁都不能否认你有钱这件事。

  这正是比特币受人追捧的一大原因。

  但是,比特币作为世界货币的问题也不少,主要表现在以下几点:

  1、挖矿成本太高

  众所周知,“挖矿”的成本是非常高的。这并不符合劣币驱逐良币,铸币成本越来越低的规律。

  2、比特币数量有限

  如今,比特币的上限被设定为2100万,这必然就会使整个社会陷入无止境的通货紧缩的过程中。

  当然,有人说比特币不过是一种算法,我们可以用类似的算法,继续开发其他的加密货币啊。

  就算政府同意了你的这种行为,但是如果人人都可以发行新的加密货币,那么比特币的价值也就大大下降了。

  所以,比特币虽然能解决通货膨胀的问题,但是却会必然带来通货紧缩。并不符合货币的一般特征。

  3、政府不会放弃铸币权

  政府为什么要印钱?专业点的说法就是,为什么政府要牢牢把握铸币权?

  这是因为,铸币有一大一小两个好处。

  从小的方面来看,印钱可以获得铸币税。

  所谓铸币税,简单来说,就是每张钞票的面值减掉印钱的成本之间的差价。比如,一张100块钱的人民币,印刷等各种综合成本1块钱的话,那么99块钱就是铸币税。

  从大的方面来看,政府掌握铸币权,就可以通过调节货币的松紧,来确保国民经济的稳定发展。

  如果把铸币权交给不受控制的民营企业甚至交给每个人,让大家都来印钱行不行?

  只要是个正常人,给出的答案肯定是:不行。

  只要国家和政府这个组织存在,就不可能把铸币权交给民间团体和个人。

  结语

  那么,比特币究竟有没有未来呢?

  当然有!

  虽然比特币不可能成为世界货币,但是却可以成为黄金一样的储备资产。

  所以,用黄金的估值方式来度量比特币的价值,可能是一种比较合理的方式。

  那么,用这种方式来算算,比特币究竟该值多少钱?

责任编辑:何凯玲

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